撰文   |   温   莎

剪辑   | 黄正途

遐想   |   甄尤好意思

2016 年 8 月，《汽车交易驳斥》第一次推出"造车新势力靠谱排名榜（一张图看懂 20 家造车新势力企业靠谱经由 | 汽车交易驳斥）"，讲究了 20 家新造车企业。之后的 6 年时候里，一共推出过 10 季榜单，上榜企业最多的是第三季，达到 38 家。

十年昔日了，2026 年，活下来的造车新势力仅剩四家，他们终于全部迈过了盈利的死活线，完成了自我造血的庆典感。

2025 年第四季度，蔚来交出了 2.83 亿元的净利润，这是蔚来确立 11 年来的第一次。吞并个季度，小鹏汽车也放手盈利，赚了 3.8 亿元。零跑全年净赚 5.4 亿元，是继欲望之后第二家全年盈利的新势力。

在初期的造车阶段，蔚来、小鹏和零跑程序住进 ICU，履历蜕一层皮的浸礼，这一次轮到了优等生欲望渡劫。2025 年，欲望汽车净利润 11.39 亿元，和 2024 年的 80.45 亿元比拟减少了快要 70 亿。

粗重了十几年，死了上百家新势力，烧光上千亿元干与后，2025 年，留住来的蔚来，欲望，小鹏和零跑四家"幸存者"，一共赚了 16 亿东谈主民币。

这些钱在汽车行业或然是什么意见呢？

2026 年 1 月，特斯拉向好意思国证券往复委员会（SEC）提交了一份文献，公司高档副总裁朱晓彤得到了 52 万特斯拉股票期权，行权价 435.5 好意思元 / 好意思股，如果五年后特斯拉公司股价翻倍，这笔激发或者能达到 16 亿元东谈主民币。

不管若干，挣钱老是同意的。迈过了盈利的斩杀线后，如今的他们又沿路站上了新的发轫。

关店，省钱，造东谈主，补短板

2 月底，网上一忽儿传出欲望汽车要关掉 100 家门店的音信。

欲望汽车皆集创举东谈主、实施董事兼总裁马东辉正面恢复了这个传说"信息不属实"。他暗示，此举主淌若为了解决昔日部分门店选址欠安，商圈流量下滑的问题，本年渠谈的中枢想路是：更强调质地，而非数目。

3 月 1 日，欲望汽车负责推论的"门店结伙东谈主"机制，中枢是将门店算作基本运筹帷幄单位。

"自昨年三季度以来，咱们一直在探索怎么更高质地的开店，怎么料理好店面和激发好店长，怎么对团队进行有用赋能和培训。这一切的起点，都归结为一个中枢命题：奈何用直营的体系把车卖好。"

李想的想路简便狠毒，重奖之下必有勇夫。门店成为基本运筹帷幄单位，优秀店长领有确实运筹帷幄方案权和利润分享权，从传统销售料理脚色裂缝为门店确实的运筹帷幄者。

"在今天汽车销售体系迢遥不获利的大环境下，咱们但愿培养出来大都每年收入跨越百万的店长，让优秀店长的收入达到行业的两到三倍；也从销售智力层面确保公司订单量和拜托量理解在高端车第一梯队。"李想说。

纯电转型遇阻，新增长极尚未成型，欲望但愿通过渠谈校阅度过难关。从 ICU 转了两圈的蔚来则勒紧裤腰带，在忙着省钱，冲刺全年盈利的策动。

"我跟力洪共用办公室，出差一天四百块钱的尺度，一语气住了两天全季，还超标了。"李斌在交流会上连吃两块蔚来商店的巧克力饼干，他说，为了盈利，蔚来汽车掀翻了一场省俭风暴。

2025 年一整年，通盘这个词团队相等享受降本提效，他还不忘教导交流会上的媒体，"这些饼干天下会后也不错带走"。"这个乐趣很大，目下通盘这个词公司都在算账，费钱要把确实对用户有什么克己，公司有什么克己说明注解晰，说不明晰，抱歉别干了。"

李斌举了几个例子，比如说算力，蔚来想主见，只花了同业五分之一的钱就解决了问题；再比如，一个研发方法，行业花三千万，蔚来终末花两百万处罚，后果还更好。"咱们公司这一类的事情相等多，天下都算账，公司目下以算账为乐趣。"

2026 年，蔚来汽车的策动是全年盈利，小鹏汽车则忙着造东谈主。

"近期咱们完成了一次关键的组织升级：将自动驾驶中心与智能座舱中心合并，确立通用智能中心 ，为汽车、为机器东谈主举座开导。我折服这不单是是一次架构调整，更是研发范式的升维。从此，行车方案与东谈主机交互小脑和大脑不会再分家，咱们车在路上奈何开、东谈主与车奈何交流，会分享一套物理 AI 基座模子和 Infra，研发效率和效用大幅提高。"何小鹏说，小鹏汽车的策动是在 2026 年年底量产 IRON 机器东谈主。

"咱们现时的技能阶梯跟许多机器东谈主公司不同，咱们不光作念好实践，还相等珍爱怎么把机器东谈主的大脑（负责自主想考与方案）和小脑（负责通顺及通盘这个词放手体系），加上具身智能模子的数据积蓄会作念好。"

何小鹏说，我方终点终点沸腾的是，VLA2.0 技能栈一经在机器东谈主上奏效跑通，小鹏的机器东谈主会按照法例依次主攻交易、工业和家庭三大场景，IRON 机器东谈主本年底的月产能策动是上千台。

从小透明到新势力销冠，零跑汽车一齐走来很少犯错，如今正忙着补皆短板。很长一段时候，怎么作念好智能化，是零跑汽车朱江明每次接管采访都需要回答的问题。2026 年，零跑要发力智能化了。

"咱们起步相对晚，融资比别东谈主差许多。前 10 年要保证这家公司能谢世，弗成去作念太费钱的事，克制干与。"

朱江明合计，扶直驾驶的阶梯不断变化，今天你最佳，未来他最佳，但他合计最终一定会趋同。

"零跑如故复旧原本的格调，慢热型，打后发上风。2021 年傍边只须几十东谈主的智驾团队，干与资金也很少，算力亦然以租代买。目下，咱们一经跟上节律了，驱动接近第一梯队的水平。2026 年，咱们会全面爆发。"

国际市集：有东谈主忙获利，有东谈主刚起步

在活下来的新势力中，小鹏是最先出海的。

2020 年 12 月，首批小鹏 G3 登陆挪威，负责开启出海。在小鹏汽车的国际市聚集，欧洲市集孝敬快要 50% 的销量，亚太市集增速显耀。

尝到甜头的小鹏汽车正加速出海节律，筹备中，本年将推出 4 款全球化全新址品，补足现存居品在不同价钱带和市集的隐敝。此外，何小鹏筹备将鲲鹏超等增程居品导入部分国际市集，以隐敝部分充电基础标准较为薄弱、纯电车型渗入率较低的国度和地区。

这位也曾信誓旦旦不作念增程的掌门东谈主折服，增程技能将是小鹏汽车全球市集放手增长的重心之一。值得一提的是，大阳城app跟着法例的冉冉放开，本年年底到来岁，小鹏还筹备将智驾技能冉冉导入国际市集。

"但愿第二代 VLA 系统到时候能够在欧洲和东南亚的部分市集驱动落地。"何小鹏说。

2026 年，小鹏汽车的国际策动是放手销量翻倍，并将国际市集收入占比栽植 20%；此前，小鹏汽车还曾提倡到 2030 年国际业务孝敬跨越 70% 利润的策动。

零跑汽车来得很晚，卖得最多。2025 年出口量居新势力首位，达 67052 辆。联手 Stellantis，某种经由上加速了零跑汽车国际市集拓展。零跑高档副总裁曹力就合计，在出海作念土产货化制造方面，期骗 Stellantis 现存的资源，不错快速把零跑比较有上风的居品导入。

与另外两家不同，李斌明确暗示，蔚来汽车的主力市集在中国，中枢市集在中国。秦力洪补充谈，蔚来 2026 年在国际如故打基础，量不是最追求的，要趁势而为，"国际市集收货的季节可能还要再等几年"。

"在全球作念一个高端品牌，它的干与是比较大的，目下比较求实地来看，国际市集也有许多变化，比如在欧洲，电费变得很贵，还斟酌税，纯电车目下在中国的市集份额在快速成长，在全球其实纯电车有点打尖风局。"

任何一家力争于于遥远的企业天然都要进全球市集，但字据蔚来目下资源的景况，李斌暗示如故要下马看花，条款实一些，"中国市集是咱们确实会专注去作念的事情‘’。

四家企业中，欲望来得最晚。2023 年 7 月，李想曾在酬酢媒体暗示" 2025 年之前不会作念国际市集"。很长一段时候，欲望在出海业务上一直依赖平行出口销往俄罗斯、中东、中亚等市集 ， 最高单月出口量能达到 4000 辆。

之后，各大中国品牌乘着出海的飞扬，加速全球化的要领，欲望汽车错过了两年时候，2025 年 8 月，李想在里面策略会与财报电话会公开反想，"最大的造作是全力出海晚了"，并负责将 2025 年定为出海元年。

两个月后，10 月，欲望汽车国际首家授权零卖中心——乌兹别克斯坦都门塔什干零卖中心负责开业，开卖欲望 L9、欲望 L7 和欲望 L6。

在李想的筹备中，2026 年是欲望负责布局国际的第一年，国际会有显耀增长和开拓。

具身智能，作念如故不作念

在最近的出面中，新势力掌门一辞同轨的提到了具身智能。他们一致合计，两者在技能上是相通的，能作念好汽车的东谈主，一定能作念好机器东谈主。于是，要不要入局机器东谈主行业，成为新势力的必答题。 

小鹏汽车是最积极的。"汽车跟机器东谈主是同源的，是以不管在研发、量产、供应链、品性，如故在产、供、销、服全球化上，都有许多近似性。"

汽车与机器东谈主虽同源，但价值结构存在本质互异，机器东谈主的软件价值从一驱动就占比不低于 50%，而汽车的软件价值初期仅为 10%-15%，需冉冉放大。

这种贯通互异，决定了小鹏将机器东谈主研发与汽车技能迭代深度绑定，试图通过机器东谈主范畴的攻坚，反哺汽车智能化升级。

"小鹏跟许多汽车公司不一样，因为全栈自研、跨域和会，在机器东谈主里面亦然透顶一样逻辑，从手到关键到脚到肉体咱们基本上全部都会研发，或者是自研，或者皆集研发。"

何小鹏说，"小鹏是一家相等另类的机器东谈主公司，从关键到电板包、从芯片到机模、从数据到通盘这个词脑干小脑、大脑的检会，会有相等多的不同。不错合计咱们是用一台比 Robotaxi 可能还要难 10 倍以上的方法，去渴望作念到机器东谈主的有质地的量产，本年年底的策动是月产能上千台。"

与小鹏的激进不同，欲望采用了肃肃阶梯。李想明确暗示，2026 年是欲望进化为具身智能企业的关键一年，中枢策动是拉高技能护城河，完成从智能电动车向具身智能企业的跃迁。

在资源干与上，欲望汽车 2026 年的研发用度将督察在 120 亿元傍边，其中 AI 干系干与占比约一半，重心投向自研芯片、算力基建，以及智能扶直驾驶、欲望同学等熟习 AI 居品的抓续迭代。

李想将欲望的具身智能布局分为两个层面：最初，在具身智能的垂直技能整合 100% 干与。咱们合计具身智能在举座的系统性技能上是具备共性的，包含了端侧的推理芯片，不同的模子和操作系统，还有背后数据和检会体系等。这是咱们会任重道远去干与的。

另在确实的交易和居品落场所面，欲望汽车保抓了抠厂的格调，"咱们会以创业公司的方法来启动，幸免像公司费钱大手大脚的方法，而是采用确实的以创业公司、创业团队的方法去孵化居品，这是咱们的策略。"李想说，会堤防翼翼入局。

与小鹏和欲望比拟，另外两家则暗示要专注卖车。

李斌合计，蔚来汽车在主业还有相等大的高潮空间，要等机器东谈主行业再发展一下。

"诚然听起来莫得那么勇立潮头，总得允许咱们把我方的事前干好，等东谈主把前锋创新的事情先作念完，作念到一定的经由，通盘这个词行业差未几的时候，一年不错卖几百万个机器东谈主，几十万机器东谈主的时候，咱们再进来也不错，因为它的智力栈是一样的。"

李斌合计，在汽车范畴的成长对改日确实要去作念具身智能，作念机器东谈主都是有匡助的，"它的智力模子是一样的，不管是从技能，供应链，制造，处事，如故里面料理上，各个方面的智力模子都是一样的，咱们先把这个车作念好。"

值得贵重的是，蔚来并未透顶缺席具身智能的技能储备，其自研的神玑大算力推理芯片，已明确向行业协作伙伴敞开，隐敝范围不仅包括汽车范畴，更纳入了具身智能范畴。

李斌现场招商，"芯片最近有 20 亿的融资，但愿不错给到更多协作伙伴，包括具身智能行业，咱们都但愿进去，因为咱们技能含量相等高，咱们芯片如实很好用，在许多场所场景都不错用，汽车公司用很好，具身智能的公司怡悦用咱们也相等沸腾。"

机器东谈主时间，别东谈主淘金子，李斌去卖铲子。

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