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　　玉米：中性

　　1．市集关爱：小麦/稻谷饲用替代存在比例上限，市集对相关拍卖的利空音信逐步消化，盘面出现利空阶段性出尽后的反弹；饲用豆粕/玉米逐步靠近物理安全垫；深加工报价连接向下试探，跌幅较为边界，部分收购价已出现回调；新季小麦与陈麦报价连接下调，饲用企业或鼎新替代比例接近表面上限。USDA新季评估中性偏多，好意思国及世界玉米期末库存将降至多年低位，供需神志较今年度络续收紧，价钱核心同比上移。玉米单边偏强预估未变，但需戒备南好意思增产部分对消了好意思国收紧幅度，价钱上行节拍不会是畅达的单边上升。

　　2．不雅点转头：盘面出现利空消化后的回调，且此前一轮盘面对应的现货下降幅度有限，产业及渠谈商方面信心鼓胀，但谷物压制仍在，可研讨低位试多。

　　豆粕：中性偏多

　　1.5月USDA陈说开释阶段性利多信号，隔夜CBOT大豆上升：陈说调减旧作期末库存至3.40亿蒲（前值3.50亿蒲），同期初步预估新作期末库存为3.10亿蒲，低于陈说前市集平均预期的3.64亿蒲。陈说落地后，市集交往重点将慢慢转向6-8月好意思豆产区天气变化及新季单产已矣情况。此外，市集亦关爱本周中好意思教会东谈主会晤能否达成新的好意思豆采购公约。

　　2．连盘豆粕短期主要追随好意思盘运转，单边瞻望督察宽幅震撼。若后续国内新增好意思豆采购已矣推升好意思盘核心，豆粕价钱可能呈现盘面偏强（订价入口本钱上移）、基差承压（订价供应增多）的组合。

　　不雅点转头：日内受好意思盘带动瞻望偏强运转，短期需警惕国内新增好意思豆采购不足预期而激发还调。举座督察区间交往念念路，日内关爱豆粕09合约在3000-3100元/吨区间弘扬。

　　鸡蛋：中性偏多

　　主产区现货价钱通晓，河北馆陶现货报价4.26元/斤，较上一日持平。26年4月样本企业补栏4670万羽，同比-0.6%，环比+1.4%，4月补栏量延续历史同期偏高水平，生息端补栏积极性连接上升，从通盘量看，1-4月补栏总量仅弱于2025年，卓著20年以后的其他年份。现货价钱短期偏强运转，市集库存偏低，大阳城(SuncityGroup)带动期货近月合约走强，但刻下在产蛋鸡存栏举座偏高，生息端存在延养惜淘步履，后续新开产鸡慢慢增多将带来供给回升，同期高温梅雨天气左近、末端滥用趋于严慎，旺季行情左近尾声，高位回调风险慢慢积蓄，短期可追随现货偏强严慎对待，中始终则面对淡季压力，尽量躲避高位追涨风险。

　　不雅点转头：近月合约可关爱基差情况，把抓逢高止盈离场契机。远月合约升水空间较大，安妥关爱套保契机。

　　生猪：中性偏空

　　生猪现货价钱震撼。昨日主产区现货均价9.59元/kg，较上一日+0.03元/kg。前期近月合约2607督察升水现货约1500点状态，反应刻下强预期弱推行的不合。昨日盘面近月合约因升水较高，现货跟涨节拍不足预期，出现较大幅度鼎新。盘面结构已出现昭着分化，呈现出反套计价特征，阶段性反应市集关于战略调控的预期，而预期所驱动远月升水需要往日产能去化数据进一步考证。而从最新的仔猪数据指引看，4月腾达仔猪数据环比+0.7%，在4月现货价钱大幅下降的情况下，腾达仔猪数目反而环比回升，反应产业较强的逆周期韧性，以及当下市集力量鼓舞产能去化的难度。不雅点转头：近月以区间交往为主，远月因升水进度较高，短期存在鼎新压力，关爱回调作念多。

　　风险指示：本资讯由期货公司筹商发展部分析师团队完成，资讯中的信息均开始于公开可取得贵寓，中信建投期货勤劳准确可靠，但对这些信息的准确性及竣工性不作念任何保证，据此交往，包袱自夸。本陈说不组成个东谈主交往提议，也莫得研讨到个别客户迥殊的交往诡计、财务景色或需要。客户应试虑本资讯中的任何主张或提议是否恰当其特定景色。（魏鑫 期货交往相干从业信息： Z0014814；刘昊/期货交往相干从业信息：Z0021277；邓昊然 期货交往相干从业信息：Z0023357）

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包袱剪辑：李铁民 大阳城(SuncityGroup)